【首文】押注鲍威尔

尽管表现有不足,鲍威尔应留任

现在尤其不宜引发对美联储独立性的怀疑

美国总统提名美联储主席时,就是在挑选一个能对全球经济施加最大直接影响力的人。领导美联储就意味着掌控美国利率,担负起8.3万亿美元的资产负债表,负责监管世界上最重要的银行。埃克尔斯大楼稍有失误,就可能导致数以百万计的人失业,搅动全球市场,或者引发通胀。通过随时向外国央行供应美元,美联储甚至还支撑着离岸金融市场。

现任主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)的任期将于明年2月到期,他的命运掌握在美国总统拜登的手中。鲍威尔首个任期的功过还难以评说。在疫情之前,他的宽松货币政策在没有引发通胀的情况下让失业率降至历史低点。2020年春季因疫情实施封锁措施时,美联储大规模的果断干预使金融市场免于崩溃,其中一些举措堪称前所未见,例如对企业债券市场的隐性兜底。2020年8月,美联储微调了2%的通胀目标——此前大部分时间的通胀都低于这个水平——把它变成一段经济周期内的平均目标,这意味着美联储将必须对过去低于目标的部分做出补偿。

不过鲍威尔近期的表现似乎没有那么让人放心。根据美联储确定的指标,通胀相比去年同期已经飙升至4%,如果按季度环比价格涨幅年化计算,通胀已达6.4%。美联储没能预见…