隐藏的数字

变平的曲线

低失业率为何不再推高通胀?【“反思经济学基本理论”系列之三】

每晚到了十点左右,印度尼西亚一个战俘营的灯光都会神秘地暗下来,日本看守们对此百思不得其解。他们没有发现那些简易“热得快”——由来自新西兰的囚犯威廉·菲利普斯(William Phillips)捣鼓出来给狱友们泡茶用。这批秘密的小玩意只是他聪明才智的例证之一。

二战后,他建了一个“液压”模型来论证经济体中收入的循环流动。这个由水箱、阀门和管道组成的迷宫帮他谋得了伦敦经济学院(London School of Economics)的一个职位。但上述两样成果都不是今天所有经济学家都知道菲利普斯其人的原因。他的赫赫声名建基于他在1958年发表的一项“潦草”的研究,记录了英国工资上涨与失业率之间长达数十年的惊人关联:当一个走低时,另一个趋于走高。他用一条基本上是徒手绘制的向下倾斜的曲线阐明了这一点。这条后来变得众所周知的“菲利普斯曲线”被描述为“很可能是最重要的宏观经济关系,没有之一”。它也被称为是菲利普斯做过的“最不可靠的研究”。

菲利普斯曲线的可靠性和形状在过去60年里不止一次引发质疑,包括自2007到2009年全球金融危机以来的这些年。但这条曲线的逻辑仍然指导着今天的央行。…