Libra与银行业

金融“自由化”?

Facebook的新货币对银行系统影响几何

暂时安全

消费者可能会将持有Facebook的新货币Libra视为在银行存钱之外的另一种选择。如果他们认为这种选择有吸引力,Libra的数量就会激增。假如每个西方人持有的Libra数额相当于他们今天银行存款的十分之一,那么这种新货币的发行总额就将超过2万亿美元。对此银行该多担心呢?

乍一看,Libra似乎算得上某种银行系统。“Libra储备”(Libra Reserve)将持有足够的流动性安全资产为其发行的每一个Libra背书。几十年来,少数经济学家一直在坚定地呼吁用这类“狭义银行”模式来取代现有的“部分准备金”制度——后者靠抵押贷款和其他非流动性贷款来支持银行存款。他们认为,狭义银行不会遭遇挤兑。从表面上看,Libra储备与狭义银行之间唯一的明显区别,是其持有的资产将以多种货币计价(哪些币种仍有待确定)。

然而仔细观察就会发现,Libra储备不会构成一家银行,不管是狭义的还是广义的。它持有的一些安全资产本身就是“部分准备金银行”的存款。它将不能使用用于跨行清算交易…